Konsumen dan pembeli rumah di AS, pengusaha dan pemimpin politik telah menunggu selama berbulan-bulan apa yang akan diumumkan oleh Federal Reserve minggu ini: penurunan suku bunga utama dari level tertinggi dalam dua tahun.
Mengingat The Fed percaya bahwa inflasi yang tinggi telah berhasil diatasi, hal ini mungkin merupakan yang pertama dari serangkaian penurunan suku bunga yang akan membuat pinjaman menjadi lebih terjangkau.
Ambil contoh Kelly Mardis, pemilik Marcel Painting di Tempe, Arizona. Pembeli rumah. Dia mengingatkan bahwa permintaan pelanggan turun segera setelah The Fed mulai menaikkan suku bunga pada Maret 2022, dan kemudian terus menaikkan suku bunga hingga Juli 2023.
Karena menyusutnya pasar real estate, Madis harus memberhentikan sekitar setengah dari 30 karyawannya.
Mattis memandang masa-masa cerah setelah Federal Reserve mulai memangkas suku bunga pada hari Rabu. Biasanya, penurunan suku bunga oleh Federal Reserve menghasilkan biaya pinjaman yang lebih rendah untuk hipotek, pinjaman mobil, kartu kredit, dan pinjaman usaha.
“Saya 100 persen yakin ini akan membuat perbedaan,” kata Maddis. “Saya menantikannya.”
Pada saat yang sama, masih banyak ketidakpastian seputar pertemuan Federal Reserve minggu ini.
Seberapa besar keputusan pembuat kebijakan untuk menurunkan suku bunga acuan (saat ini 5,3%)? Seperempat titik tradisional atau setengah titik yang luar biasa besar?
Apakah mereka akan terus melakukan pelonggaran kredit pada pertemuan berikutnya di bulan November dan Desember atau bahkan pada tahun 2025? Apakah biaya pinjaman yang lebih rendah akan berdampak pada peningkatan perekonomian yang masih tumbuh dengan stabil namun jelas menunjukkan keretakan?
Dalam pidatonya di Jackson Hole, Wyoming, bulan lalu, Ketua Fed Powell menekankan bahwa The Fed siap menurunkan suku bunga untuk mendukung pasar kerja dan mencapai “soft landing” yang terkenal sulit. Pada saat itu, bank sentral akan berusaha mengendalikan inflasi tanpa membuat perekonomian mengalami resesi dan menyebabkan melonjaknya angka pengangguran.
Tidak sepenuhnya jelas apakah The Fed dapat mencapai tujuan ini.
Sebagai tanda harapan, banyak suku bunga yang telah turun sebagai antisipasi, karena Powell dan pejabat Fed lainnya mengisyaratkan penurunan suku bunga dalam waktu dekat. Tingkat rata-rata hipotek 30 tahun turun menjadi 6,2% minggu lalu, level terendah dalam sekitar 18 bulan dan turun dari puncaknya hampir 7,8%, menurut raksasa hipotek Freddie Mac. Suku bunga lainnya, seperti imbal hasil Treasury lima tahun, yang mempengaruhi suku bunga pinjaman mobil, juga turun tajam.
“Ini benar-benar membantu menurunkan biaya pinjaman secara keseluruhan,” kata Kathy Bostjancic, kepala ekonom di Nationwide Financial. “Ini membantu meyakinkan konsumen.”
Dunia usaha kini dapat meminjam dengan suku bunga yang lebih rendah dibandingkan setahun terakhir ini, sehingga dapat meningkatkan pengeluaran investasi mereka.
“Pertanyaannya adalah apakah hal ini dapat membantu dengan cukup cepat… untuk benar-benar mencapai soft landing yang diharapkan semua orang,” kata Gennadiy Goldberg, kepala strategi suku bunga AS di TD Securities.
Banyak ekonom berharap Fed mengumumkan penurunan suku bunga setengah poin persentase pada minggu ini, sebagian karena mereka yakin The Fed harus mulai menurunkan suku bunga pada pertemuan terakhirnya di bulan Juli. Pedagang Wall Street mengatakan pada hari Jumat bahwa mereka memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga setidaknya dua kali sebesar setengah persentase poin sebelum akhir tahun, berdasarkan harga berjangka.
Namun Goldberg mengatakan penurunan suku bunga setengah poin persentase pada minggu ini akan menimbulkan konsekuensi negatif. Hal ini dapat memberikan sinyal kepada pasar bahwa para pengambil kebijakan The Fed lebih mengkhawatirkan perekonomian dibandingkan sebenarnya.
“Pasar mungkin berpikir ada sesuatu yang salah dan The Fed berpikir sesuatu yang sangat buruk akan terjadi,” kata Goldberg.
Hal ini juga dapat meningkatkan ekspektasi bahwa The Fed mungkin tidak dapat melaksanakan penurunan suku bunga tambahan sebesar setengah persentase poin.
Yang lebih penting dalam jangka panjang dibandingkan tindakan Fed pada hari Rabu adalah kecepatan dan titik akhir penurunan suku bunga tahun depan. Jika para pejabat The Fed menyimpulkan bahwa sebagian besar inflasi telah dikalahkan dan mereka tidak perlu lagi memperlambat pertumbuhan ekonomi, hal ini berarti suku bunga utama mereka harus berada pada tingkat yang lebih “netral”, mungkin serendah 3%. Hal ini memerlukan serangkaian penurunan suku bunga lebih lanjut.
Banyak ekonom percaya bahwa perekonomian membutuhkan suku bunga yang lebih rendah. Diane Swonk, kepala ekonom di KPMG, mencatat bahwa perekrutan tenaga kerja rata-rata hanya 116.000 per bulan selama tiga bulan terakhir, tingkat yang setara dengan lambatnya pertumbuhan lapangan kerja pada tahun 2008-2009 selama tingkat Resesi Hebat. Tingkat pengangguran naik hampir satu poin persentase menjadi 4,2%.
“Ketika Anda tidak merekrut dengan kecepatan yang sangat tinggi, akan ada kerentanan,” kata Swank. “Pasar tenaga kerja masih jauh lebih lemah dari yang kita perkirakan.”
Namun, penurunan suku bunga oleh The Fed dapat memberikan dorongan penting bagi perekonomian jika diperlukan.
Michele Raneri, direktur penelitian AS di perusahaan pemantauan kredit TransUnion, mencatat bahwa suku bunga yang lebih rendah sering kali mengarahkan konsumen untuk membiayai kembali utang berbunga tinggi, terutama pinjaman kartu kredit, menjadi pinjaman pribadi berbiaya lebih rendah. Hal ini dapat mengurangi beban keuangan mereka.
Ketika suku bunga hipotek turun di bawah 6 persen, lebih banyak pemilik rumah mungkin bersedia menjual daripada mempertahankan rumah mereka karena mereka tidak mau menukar suku bunga hipotek yang lebih rendah dengan suku bunga yang lebih tinggi, kata Raneri. Lebih banyak penjualan rumah akan membantu meringankan krisis pasokan yang menyulitkan kaum muda untuk membeli rumah pertama mereka.
“Ini mulai memecahkan kebuntuan yang kita alami dengan rendahnya persediaan perumahan,” kata Raneri. “Kami memerlukan beberapa orang untuk mulai bergerak untuk memulai churn ini.”
Usaha kecil lainnya juga melihat tanda-tanda peningkatan perpindahan pelanggan. Brittany Hart, pemilik perusahaan konsultan perangkat lunak di Phoenix yang bekerja dengan pialang hipotek, manajer kekayaan, dan bank, menyadari meningkatnya minat klien potensial untuk mengadopsi perangkat lunak baru guna meningkatkan efisiensi. Hal ini karena mereka memperkirakan pasar perumahan akan meningkat.
Hart telah mulai mencari tiga karyawan baru untuk membantu bisnis yang diharapkan guna melengkapi stafnya saat ini yang berjumlah sekitar 20 orang.
“Ini adalah indikator utama pertama bahwa kita kembali ke aktivitas normal di pasar perumahan,” katanya.
Lugaber menulis untuk The Associated Press.
